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拜仁和杜塞尔多夫关系 www.lbkrt.com.cn 2019-08-28 瀏覽次數: 字號:

       市場化母基金擁抱科創板紅利需做到創新引領、價值發現、提質賦能、生態融合。
       當前以人工智能、大數據、云計算、物聯網等為代表的新一輪科技革命和產業變革正在重構全球創新版圖,重塑全球競爭格局,科技創新面臨百年不遇之大變局。中國能否在信息技術繁榮的下半場獲得價值鏈優勢,這是一個時代命題。
       上??拼椿鹱懿每得?月22日2019陸家嘴股權投資峰會上表示,從全球科技創新的總體態勢來看,按照購買力平價計算,中國2018年研發投入緊追美國居全球第二,這一差距會在2019年進一步縮小。
       從科技創投的態勢看,科技創新領域近年來倍受資本關注。2012年以來中國股權市場對科技創新領域的項目關注度逐漸提升,投資案例數不斷增加,投資金額也在上漲。2018年,中國股權市場共有5250起科技創新領域投資,占所有投資案例的52%,投資金額3862億元,占36%。
       作為支持科創基金的先鋒,中國風險投資規模近年來保持較快增長。當前主要來自中國的風險投資帶動融資的總額大幅上升,改變了全球風投行業格局。流入中國初創公司的風險投資資金已經接近流入美國初創公司的數值。
       從中國股權投資市場規???,截止2019年6月末,我國私募股權創投基金的管理規模為9.18萬億元,約占美國證監會備案的同類基金管理規模50%,有較大發展潛力。
       康鳴認為,科技創新緊貼時代脈搏,金融資本助力科技創新具有廣闊的發展空間,科創板的戰略定位也將引領母基金跨越式發展。從募資端看,科創板的成功開設和穩健運行為長線資金參與科技創新增強了吸引力。“我國私募基金資金來源中來源于養老金、社會公益基金、保險資金、主權財富基金等長周期配置資產比例在3%左右,而美國超過40%,長周期資金的占比仍有較大提升空間。”
       他稱,從投資端看,科創板突出科創屬性,將推動股權投資機構專業度提升。不僅價值投資回歸,科創板的推出使得企業上市融資的階段提前,更多投資機構可能會將投資階段前移到中早期。從退出端看,上交所目前受理上市申請的科創板企業背后的股權私募機構超過700家,科創板首批上市企業的投滲透率90%以上。
       母基金是股權投資行業發展到一定階段的必然產物,當股權投資行業發展到一定階段,管理人數量、資金供應者數量足夠龐大時,必然產生對母基金更大需求。市場化母基金可以通過長期跟蹤、系統疏理、專業判斷、協同合作更深入、更高效遴選市場優秀投資機構。所以康鳴認為,與發達國家市場相比中國市場化母基金仍有較大發展潛力。
       市場化母基金如何更好的擁抱科創板紅利,康鳴認為要發揮四個功能。第一是創新引領功能,作為私募股權基金的長期投資者,市場化母基金擁有更寬的視野、更高的高度理應引領市場資金更好的服務國家戰略。第二是價值發現功能,市場化母基金應該做好伯樂的伯樂,在細分領域不斷發現培育千里馬和獨角獸。第三個提質賦能功能,努力做好戰略投資者,在政策把握、戰略布局、資源對接、信息協同方面提供支持和增值服務,做到投資與孵化并舉,輸血與造血并重,幫助子基金及創投項目提升競爭力。四是生態融合功能,努力做到盤活創投上下游,打造連接產業和資本的平臺,有效融合資金、信息、資源價值觀等,構建母基金產業生態圈,實現各方價值利益最大化。

 

 


 

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